Triple Swap Strategy Traders, wissen die Besonderheiten der SWAP-Berechnung, versuchen, Einkommen zu generieren, indem sie eine offene Position nach dem Handel Sitzung Schließung. Obwohl in den meisten Fällen SWAP negativ ist, d. h. ein gewisser Betrag von einem Händlerkonto abgezogen wird, sind einige Währungspaare durch positive SWAP-Parameter gekennzeichnet, d. H. Bestimmte Fonds werden dem Händlerkonto gutgeschrieben. Einige Händler glauben, dass der stärkste Gewinn jedoch am Ende der Börsensitzung am Mittwoch erreicht werden kann, wenn ein Triple Swap aufgeladen wird, deshalb öffnen sie in der Regel großvolumige Positionen innerhalb eines kurzen Zeitrahmens in der Hoffnung, einen Gewinn zu erzielen. Das ist eigentlich das Wesen ihrer Strategie. Die Positionen werden nicht für eine lange Zeit offen gehalten, sondern geschlossen fast sofort, nachdem die positive SWAP auftritt, können die Spekulanten Währung kaufen 20-30 Sekunden vor dem SWAP geladen werden und schließen Sie die Position dh kurz, 10-15 Sekunden nach dem Rollover ist Auf ihrem Konto gutgeschrieben. Es muss klar verstanden werden, dass in diesen 40-50 Sekunden von der Platzierung dieser Position bis zur Abwicklung ein Abwicklungsverfahren vollständig durchgeführt wird. Die Abwicklung erfolgt durch Banken und LPs, damit Händler ihre Positionen nach Beendigung der Sitzung behalten können. Es ist im allgemeinen mit dem Überrollvorgang verbunden, wenn eine Ausführung von zwei entgegengesetzten Trades mit einer Liquidierung der zuvor geöffneten Position und der anderen eine Wiedereröffnung einer identischen Position des gleichen Volumens stattfindet, jedoch zu einem anderen Preis, wobei die Zahlung für die Übernacht-Platzierung berücksichtigt wird. Die Abrechnung erfolgt für alle Verträge einschließlich der von Triple-SWAP-Spekulanten eröffneten Short-Positionen. Die Eile, mit der sie Geschäfte eröffnen, begründet die Gefahr ungünstiger Preisbewegungen, die zu erheblichen Verlusten führen können, die auch durch die Verwendung eines Triple SWAP nicht wiederhergestellt werden können. Positionen werden innerhalb von Sekunden geöffnet und liquidiert, erreichbar durch die Anwendung von erweiterten Triple SWAP Expert Advisors. Einige Market-Makers sind sich dieser Taktik bewusst und können daher den Preis beeinflussen, indem sie versuchen, den Markt von der Nutzung solcher Strategien zu kontrollieren und zu schützen. Die Schwankungen des Währungspaares während des Abwicklungsprozesses können die Rendite beeinflussen. Wenn es keine Änderung an dem Zitat gab oder es plötzlich aufgestiegen ist, kann ein Händler aus dem Handel mit einem Gewinn oder gar keinen Erlös kommen, jedoch könnten sie eine positive SWAP auf ihrem Konto gutgeschrieben bekommen. Bei ungünstigen Kursbewegungen kann ein Unternehmer Verluste erleiden, die durch positive SWAP-Zahlungen abgedeckt werden könnten. Der Gewinn wird in Form der Differenz zwischen dem positiven SWAP und den anfallenden Verlusten in Verbindung mit der an den Broker gezahlten Provision kommen. Nehmen wir an einem Beispiel, wo der AUD-Zinssatz deutlich höher ist als der USD-Zinssatz, was zu einem Missverhältnis der AUDUSD-Long - und Short-Positionen führt, wobei das Volumen der Long-Positionen die Short-Positionen auf dem Markt übersteigt. Wenn die Handelssitzung vorbei ist, wird das Abwicklungsverfahren gestartet. Lange Positionen auf AUDUSD sind geschlossen, was mehr Umsatz im australischen Dollar auslöst. Dieser Prozess ist natürlich gefolgt von Abnahmen in den BID-Anführungszeichen und die Erweiterung der Differenz zwischen dem besten ASK und dem besten BID mit wenig oder gar keine Änderung der ASK-Anführungszeichen. Der BID-Preis steigt nach Wiedereröffnung dieser Geschäfte, d. h. nach AUD-Rückkauf, was schließlich hilft, die verschiedenen Werte zu normalisieren. In der ECN-Umgebung werden die BID - und ASK-Preise in der Depth of Market (Level2) angezeigt, die ständig von den von den Liquidity Providern (LPs) gelieferten Daten und einem Broker-eigenen Buch mit Limitaufträgen gefüllt wird. Die Markttiefe kann wie folgt aussehen: Ausstehende Kauf - und Verkaufsaufträge werden in Übereinstimmung mit dem angegebenen Preis mit dem BestBid und BestAsk in den entsprechenden Charts gruppiert: Der Abwicklungsprozess (Session Closing) erfordert die Liquidierung aller Positionen, gefolgt von deren weiteren Wiedereröffnung mit SWAP in. Angesichts der Tatsache, dass ein Geschäft durch ein Geschäft auf der gegenüberliegenden Seite geschlossen wird, sollte die Bank verkaufen die zuvor eröffneten Verträge, um eine Bestellung zu liquidieren. Wenn die Anzahl der Long-Positionen die Anzahl der Short-Positionen übersteigt, sieht der Pool der Aufträge in der Market-Tiefe bei der Abrechnung wie folgt aus: Ein Großteil der LPs Buy Limit-Order konsolidiert sich zu einem Preisniveau, Das Volumen von 120 Lose zu einem Preis von 0,9700). Wie bei den Buy Limit-Aufträgen eines Brokers-Kunden ist ihr Anteil an der gesamten Liquidität deutlich geringer (der Preis liegt zwischen 0,9745 und 0,9741). Die BestBid - und BestAsk-Preise werden in Charts zu einem bestimmten Zeitpunkt angezeigt. Diese Preise stehen für Orderausführungspreise, die verfügbaren Mengen zum Kauf oder Verkauf von Währungen zu solchen Preisen können jedoch vernachlässigbar klein sein, und wenn ein Großauftrag bestellt wird, ist der Ausführungspreis viel schlechter als die angezeigten besten Preise. Der aktuelle BestAsk-Kurs in der Market Depth beträgt 0.9746, der BestBid-Preis beträgt 0.9745. Wenn es keine neuen Aufträge von Kunden oder LPs dieser kurzen Zeitrahmen, wird die Sell Limit Order von 1,5 Lose Menge zum Preis 0,9746 (Ask-Preis) mit Buy Limit Bestellungen von 1,1 Lose Gesamtvolumen (0,20,40, 10,10,3) zu Preisen von 0,9745 bis 0,9741 (Geld - preise). In diesem Fall wird 0,9700 der nächste verfügbare Bid-Preis sein. Eine solche Preislücke kann eine Spitze auf dem Diagramm auslösen. Der Bid-Preis wird in den nächsten wenigen Sekunden nach der Wiedereröffnung der AUDUSD-Long-Positionen bei SWAP beibehalten. Bei einem niedrigen Margin Level könnten die Positionen des Kunden nach dem Stop-Out-Verfahren liquidiert werden. Wenn eine Kurslücke auftritt, werden alle Geschäfte automatisch mit dem ersten verfügbaren Kurs nach Gap geschlossen, was zu negativen Handelsbilanzen führen kann. Ein Kunde platziert einen Kaufauftrag von 31.10 Lose Volumen auf AUDUSD bei 23:59 Serverzeit. Ein paar Sekunden später, nach der Siedlung und SWAP Verfahren, schließen sie ihre Position. Trotz der Tatsache, dass der Kunde aus dem Handel mit dem Verlust von - US528.70 und zahlt Provision von - US154,18 an den Broker für die Eröffnung einer Position kommt, decken sie Verluste durch SWAP-Gebühr in Höhe von US793,05 und Netze einen Gewinn Von US110,17. Aufgrund eines unzureichenden Margin-Levels und einer niedrigen Liquidität auf dem Markt (z. B. großvolumiger Handel) kann ein Händler Verluste erleiden und die meisten seiner Kaution verlieren. Ein Kunde hat US5.026 in ihrem Konto. Sie öffnen eine Position mit dem Volumen von 25,40 Lose mit einem Margin Level von US4,951. Durch eine abrupte Preisbewegung wird ein Auftrag automatisch liquidiert, was zu einem Stop-Out-Verfahren führt. Die Kunden Verluste sind US11.734,80, während Provisionen an den Broker belief sich auf US123,78. Die Verwendung von Triple SWAP Strategy erfordert eine gründliche Marktanalyse und ist mit hohen Risiken verbunden. Mechanik und Definitionen von Spread und Butterfly Swap Packages (a. k.a. Spreads und Schmetterlinge Teil Zero) Zinssatz Swap-Märkte sind jargonschwere. Händler leben und atmen die Sprache. Professionelle Investoren abholen die Nuancen im Laufe der Zeit und der Teufelskreis der Unverständlichkeit ist abgeschlossen. Doch jetzt, dass Swaps-Märkte haben sich in den elektronischen Handel, werden wir sehen, Markt-Standard-Begriffe über Asset-Klassen angenommen Als Ergebnis werden wir Zeuge des Todes der Phrase ldquomine die Schlange, zwei Meter der bellyrdquo Curve Trade Definition Trading-Strategie zu Nehmen Sie einen Blick auf die Form einer (Swaps) Kurve. Jeder Zinsswap wird machen oder verlieren Geld, wie die Preise nach oben oder unten. Aber was ist, wenn ein Investor nicht über eine Meinung darüber, ob die Zinssätze nach oben oder unten werden vielleicht denken, dass die kurzfristigen Zinsen sinken und die langfristigen Zinsen steigen wird. In diesem Fall können sie eine Kurve Trading-Strategie. Spread Trade Definition Trading-Strategie zu profitieren von unterschiedlichen Bewegungen zwischen zwei Instrumenten, durch den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von zwei verschiedenen Beinen. Unser Investor glaubt, dass 10-Jahres-Raten bewegen wird anders als 5-Jahres-Raten ndash in diesem Fall würden sie gut gedient, um eine Kurve Handel geben. Wenn sie denken, dass 10-Jahres-Raten steigen (oder schneller steigen), sollten sie den festen Zinssatz auf einen 10-Jahres-Swap bezahlen und wenn sie denken, dass 5-Jahres-Raten sinken werden (oder langsamer steigen), sollten sie bei einem 5-Jahres-Swap erhalten . Diese Strategie unterstreicht ein sehr wichtiges Merkmal des Kurvenhandels. Diese Handelsstrategien werden nicht bis zur Endfälligkeit gehalten. Im Falle einer 5-Jahres-Laufzeit von 10 Jahren, wenn unser Anleger eine solche Position für 5 Jahre halten würde, würden sie sehen, dass ihr 5-Jahres-Swap abläuft und mit einem ausstehenden Swap-ndash gelassen wird, dh ihr ursprünglicher 10-jähriger Zinsswap wird jetzt haben Nur 5 Jahre bis zur Fälligkeit. (T2) und (t1), wobei (t2 gt t1) Der Preis eines Spread-Handels ist der Rendite-Spread zwischen zwei Laufzeiten ( Ldquolegsrdquo), ausgedrückt in Basispunkten. Da eine Swaps-Kurve typischerweise nach oben geneigt ist (dh lange Swap-Raten höher sind als kurze Swap-Raten ndash als Begriff Prämie), ist es üblich, eine Spreizung als positive Zahl anzugeben und den Preis als die längste Swaprate abzüglich des kürzesten Swaps zu berechnen Preis. Es sei (D) der DV01 des Swaps (S) zwischen (t0) und (t1) und (N) bezeichne den Notional Swap (S) zwischen (t0) und (t1) wobei (t2 gt t1) 10 Jahre Zinssatz Swaps haben eine größere Sensitivität gegenüber Zinsänderungen als 5-Jahres-Zinsswaps (zu aktuellen Kursen, fast doppelt so hoch). Wenn wir also eine Swap-Kurve handeln, die in gleichen Größen von 5-jährigen und 10-jährigen Swaps (z. B. jeweils 50 Mio.) liegt, würde unser Gewinn oder Verlust auf dem Handelspaket nicht nur von der Rendite zwischen beiden abhängen. Würden wir bei einem 10-Jahres-Swap fest bezahlt, dann würden wir auch bei steigenden Swap-Sätzen Geld verdienen, auch wenn die Spanne zwischen 5- und 10-Jahres-Swaps konstant blieb. Wenn wir also einen Spread handeln, stimmen wir dem Betrag des längsten Swaps zu und berechnen den Betrag des kürzesten Swaps basierend auf dem Verhältnis der Sensitivitäten (DV01s) zwischen den beiden Laufzeiten. Die Summe der beiden DV01s (der ldquodeltardquo) wird Null sein, daher Kurvenhandel ist eine ldquodelta-neutralrdquo-Strategie. Es sei (P) der Spreizpreis zwischen (t1) und (t2). Die Swapsätze (ldquocouponsrdquo) werden zu marktüblichen Sätzen festgesetzt, und daher hat jeder Teilfonds einen Net Present Value (NPV) von Null (dies vermeidet Konvexitätskomplikationen) . Dies wird typischerweise erreicht, indem ein Marktkupon für den längsten Swap vereinbart und der Spread, zu dem der Handel vereinbart wurde, subtrahiert wird. Wir sprechen immer in Bezug auf die längste Swap in der Ausbreitung. Wenn der Anleger den Kauf (Verkauf), die Zahlung (Empfangen), das Heben (Schlagen), das Nehmen (das Geben) oder das Setzen auf einem Steepener (Flattener) annimmt, bezahlen sie auf dem längsten Swap. Und das Gegenteil auf dem kürzesten Bein. Butterfly Trade Definition Trading-Strategie zu profitieren von unterschiedlichen Bewegungen zwischen drei Instrumenten. Im Handel mit Swaps werden die kürzesten und längsten Laufzeitbeine in gleichwertigen Richtungen gehandelt, wobei das Risiko des Zwischenlaufbeines gleich und entgegengesetzt zur Summe der beiden anderen Beine ist. Ein anderer Investor hat eine andere Sicht auf die Kurve. Sie glauben, dass die kurzfristigen Zinsen höher steigen werden, die mittelfristigen Zinsen bewegen sich niedriger, während die langfristigen Zinsen steigen. Unser bisheriger Investor hatte einen Blick auf die Böschung (oder die Steilheit) der Kurve. Dieser neue Investor hat eine Meinung über die Form (oder Krümmung) der Swap-Sätze. Ein Schmetterling (oder Barbel) beinhaltet daher den gleichzeitigen Handel von drei Laufzeiten an der Swap-Kurve. Mechanik eines Schmetterlings Handels (Preis (2. S) ndash S ndash S) wobei (t3 gt t2 gt t1) Ein Schmetterling Handel hat drei Beine. Das mittlere Bein kann als ein ldquopivot pointrdquo betrachtet werden, das sich in die entgegengesetzte Richtung zu den kurzen und langen Beinen bewegt. Wir sprechen normalerweise über das mittlere Bein, das das ldquobellyrdquo des lsquofly ist und die anderen zwei Beine, die ldquowingsrdquo genannt werden. Beachten Sie, dass es eine Doppelgewichtung für den mittleren Swapsatz gibt. Dies liegt daran, dass ein anderer Weg, um den Preis der Schmetterling Handel auszudrücken, wie der Unterschied zwischen den beiden Spreads: Wir sind in der Regel über die Größe des Bauches in fiktiven Begriffen zustimmen. Wir verwenden das Verhältnis der DV01s, um dann die Vorstellungen der Flügel zu berechnen. Die Flügel sind die gleiche Weise rund (z. B. beide bezahlt fixiert) mit dem Bauch das Gegenteil. Ebenso wie bei Spread-Trades ist dies ein Delta-neutraler Kurvenhandel, daher ist die Summe der DV01s immer Null. Wir vereinbaren den aktuellen Kurs von (S) und einen Laufzeitspread zum Zeitpunkt des Handels. Wir versuchen erneut, aktuelle Marktkurse abzuleiten, so dass jeder Swap einen NPV von Null hat und Konvexität von Off-Market-Coupons zu vermeiden. Die Marktteilnehmer werden typischerweise den Swapsatz auf der Zwischenbasis zuzüglich eines Wertes für eine der Tenorspreads vereinbaren, um den Coupon auf einen der Flügel zu implizieren. Der Coupon auf dem übrigen Flügel wird dann aus dem vereinbarten Preis auf dem Schmetterling berechnet: Es sei (P) der Preis des Schmetterlings. Wir sprechen immer über den Bauchaustausch im lsquofly. Wenn also der Investor Kauf (Verkauf), Zahlung (Empfangen), Heben (Schlagen) oder Nehmen (Geben) eines Schmetterlings, dann sind sie zahlen (Empfangen) auf dem Bauch Bein. Und das Gegenteil auf den Flügeln. Die Zukunft Vor kurzem haben wir die Demokratisierung der Daten in unseren Märkten gesehen. Wir haben eine ebene Spielfeld der Ausführung. Irsquod schlagen vor, dass wir den Entmystifizierungsprozess abschließen und weniger Jargon verwenden, wann immer möglich (und bevor jeder ndash fragt, ist der ldquosnakerdquo Marktjargon für einen Schmetterling der Rechnungsspreads, die gegen deutsche Staatsanleihe-Futures gehandelt werden, und den Schatz-Bobl-Bund gegen Swaps von passenden Fälligkeiten Und die ldquobadgerrdquo ist ein 2y5y10y Swap-Schmetterling, beginnend in 1 Jahre Zeit. Craziness Ich sage Ihnen) Update 16-Oct-2014: Wir erhielten diese nützliche Rückmeldung von Igor Hlivka ldquoWhilst DV01 Gewichte sind Standard, kann man auch darüber hinaus schauen, um Ausbeute zu konstruieren Kurve Trades mit anderen Techniken. Die PCA-SVD-Gewichtung kann in diesem Fall berücksichtigt werden. Dies gilt insbesondere für Schmetterlings-Trades, bei denen ein 1: 2: 1-Schema (bei Konvexität) mit anderer Gewichtungstechnik verstärkt werden kann. Ein weiterer Vorbehalt: bei der Betrachtung verbreitet Schmetterlinge, muss man bei TCA so aussehen, dass Bid-Ask-Spreads nicht essen die Gewinnspanne hellip. rdquo Bleiben Sie informiert mit unserem kostenlosen Newsletter, abonnieren Sie hier. Interest Preise: Trading the Swap Spread Von John W Viele Händler denken an den Kauf (Verkauf) von Zinsfutures, um auf erwartete sinkende (steigende) Renditen als Reaktion auf Veränderungen in der Fedpolitik oder auf dynamische makroökonomische Bedingungen zu profitieren. Einige nehmen einen subtileren Ansatz, indem sie Spreads zwischen zum Beispiel CBOT Treasury Futures nutzen, um auf Veränderungen in der Form der Zinskurve zu profitieren. Aber bis zur Einführung von CBOT Deliverable Swap Futures (DSFs) war es schwierig, eine Credit-Spread mit Zins-Futures-Kontrakte zu konstruieren. Dieser Artikel untersucht die Swap-Spread, die die Spanne zwischen Zinsswap und Treasury-Raten mit dem Einsatz von DSFs und CBOT Treasury Futures. ÜBER DSFS DSFs wurden im Dezember 2012 eingeführt und fordern die Lieferung eines außerbörslichen (OTC) Zinsswaps (IRS) durch die Einrichtungen des CME Clearing House. Diese ausgelieferten Swaps sind nach standardisierten oder plain-Vanille-Konditionen strukturiert. Es werden separate Verträge aufgelistet, die die Lieferung von 2-, 5-, 10- oder 30-jährigen Term Swaps mit einem Nennwert von 100.000 Euro verlangen. Die Kontrakte haben einen festen Couponsatz, der den Marktzinssätzen, z. B. 0.5, 1.0, 1.5, 2.0, etc. DSFs sind mit vierteljährlichen Ablaufzeiten am Montag vor dem 3. Mittwoch der Vertragsmonate März, Juni, September und Dezember aufgelistet. Sie werden als 100% des Nennwertes (NPV) des zu liefernden Swaps in Prozent des Nennbetrages notiert. Der NPV eines Swaps kann positiv oder negativ sein, abhängig von der Beziehung zwischen den herrschenden Swapsätzen und dem festen Coupon. So werden sie, wie eine T-Note oder T-Bindung, entweder als oberhalb oder unter 100 von par, z. B. 101, 98 usw. Wie die bekannten Treasury Futures werden sie in Prozent der Parität mit Zecken in einem Bruchteil von 1 des 100.000-Nennwertes zitiert, z. B. Die 10-Jahres-DSF-Tick entspricht 132. oder 15.625. Bei Lieferung wird der Käufer (long) eines DSF-Kontrakts zum festen Zinsempfänger (floating rate payer) des ausgelieferten Swaps. Der Verkäufer (kurz) wird der feste Zinszahler (floating rate receiver). Der ausgelieferte Swap basiert auf einer Floating-3-Monats-LIBOR-Rate gegenüber dem festen Coupon. Die Teilnahme am Lieferprozess beschränkt sich auf Teilnahmeberechtigte Vertragspartner, in der Regel auch Institutionen. Aber der durchschnittliche Spieler kann trotzdem handeln DSFs frei, sofern sie liquidieren, bevor sie an einer Lieferung beteiligt werden. CREDIT SPREADS Private Kreditrisiken sind in den LIBOR-Kursen dargestellt, während die öffentlichen Kreditrisiken in den US-Treasuries vertreten sind. Wenn sich die Kreditbedingungen verschlechtern, steigen die privaten Tarife im Verhältnis zu den öffentlichen Sätzen. Swap-Spreads, die als Swapsatz abzüglich der mit einer Treasury-Sicherheit vergleichbarer Laufzeit verbundenen Rate notiert werden, steigt. Dies ist in der Regel, was in der Folge der Subprime-Krise im Jahr 2008 aufgetreten. Aber wenn die Kreditbedingungen zu verbessern, neigen private Preise in Relation zu den öffentlichen Sätzen sinken und der Spread tendenziell fallen. Die Swap-Spreads gingen im Allgemeinen auf ein normales Niveau zurück, da sich die US-Wirtschaft langsam von der Krise erholte. Sie können die Erwartungen hinsichtlich Kreditkonditionen nutzen, indem Sie eine Spanne zwischen den DSFs (die privaten Risiken widerspiegeln) gegenüber den Treasury Futures (was die öffentlichen Risiken widerspiegelt). Kaufen Treasury Futures und verkaufen DSFs im Vorgriff auf Kredit-Episoden und Erweiterung Spreads. Verkaufen Treasury Futures und kaufen DSFs im Vorgriff auf die Verbesserung der Kreditqualität und Verengung Spreads. Normalerweise erwarten wir, dass die privaten Kreditzinsen über den öffentlichen Zinssätzen liegen. Aber diese Annahme trifft nicht immer zu. Der 30-jährige Swap-Spread sank nach der Subprime-Krise auf ein negatives Niveau und kommt erst wieder auf ein normaleres Niveau zurück. Warum dies geschehen ist zu groß, um zu scheitern 8211 Die Fed hat die Bankenbranche während der Subprime-Krise gestoppt, während SampP im August 2011 die Bonitätseinstufung der langfristigen Staatsschulden im August 2011 rückgängig gemacht hat. So konvergentierten private und öffentliche Kreditrisiken implizit. IRS-Struktur Wenn Sie Treasury-Wertpapiere kaufen, zahlen Sie in der Regel bar. Aber IRS-Instrumente können ohne vorherige Zahlung zwischen den Geschäftspartnern gehandelt werden. Dies reduziert das Kreditrisiko von Swaps gegenüber Treasuries. LDI-Bewegung Pensionskassen, Versicherungen und andere mit langfristigen Verbindlichkeiten haben haftungsbezogene Investitionen oder LDI übernommen. Diese Strategie fordert, dass Anlageverwalter die Laufzeit der Anlagen mit der Laufzeit der Verbindlichkeiten übereinstimmen. Viele setzen jetzt auf langfristige Swaps anstelle der langfristigen Treasuries und drängen den 30-jährigen Swap auf negative Werte. STRUKTURIERUNG DES SPREADES Nehmen Sie an, dass Sie glauben, dass sich die Kreditbedingungen verschlechtern und die zehnjährige Swap-Spread-Entwicklung vorankommt. Dies deutet darauf hin, dass Sie 10-jährige Schatzanweisungen kaufen und 10-jährige DSFs verkaufen. Aber wie die Spread-Struktur, so dass es nur empfindlich auf Veränderungen in den Renditen der Verträge und nicht auf andere Faktoren Dies wird erreicht durch Gewichtung der Spread in einem Verhältnis von der relativen Volatilität von 10-jährigen T-note Futures vs 10-Jahres-DSFs unter Verwendung eines Hedge-Verhältnisses wie folgt. Wenn der BPV-Basispunktwert oder die erwartete Dollarkursänderung bei einer 0,01 oder 1 Basispunktänderung des CF-Umwandlungsfaktors des Wertpapiers für die Lieferung in Futures und CTD-billigst zu liefernde Sicherheit in Futures beträgt. Z. B. Zum 22. November 2013, war die 2-18 Anmerkung von 2020 am billigsten, zum gegen den Dezember 2013 10-jährigen T-note mit einem CF0.7939 und einem BPV63.20 pro 100.000 Nennwert zu liefern. Der BPV im Dezember 2013 10-Jahres-DSF war 76,88. Das Hedge-Verhältnis wird als 1,04 berechnet, was darauf hindeutet, dass man den Spread auf einer 1-zu-1-Basis handeln kann. D. h. eine (1) 10-jährige T-Note-Futures gegen den Verkauf eines (1) 10-jährigen DSF zu kaufen. In einem größeren Maßstab, kaufen Sie zwanzig (20) 10-jährige T-Note Futures vs den Verkauf von einundzwanzig (21) 10-Jahres-DSFs. Um regelmäßig aktualisierte Diagramme anzuzeigen, die die verschiedenen Versionen von Swap Spreads für die 4 Tenöre von CME-Gruppen-DSFs alle in einer Rate anzeigen, besuchen Sie cmegroupswapspreads Um mehr über die vollständige Suite von CME Group Zinssatzprodukten zu erfahren, besuchen Sie cmegroupinterestrates Copyright 2013 CME Group All Rights Reserviert. Futures-Handel eignet sich nicht für alle Anleger und beinhaltet das Risiko von Verlusten. Futures sind eine Leverage-Investition und weil nur ein Prozentsatz eines Kontraktwertes für den Handel erforderlich ist, ist es möglich, mehr als den für eine Futures-Position hinterlegten Geldbetrag zu verlieren. Daher sollten Händler nur Mittel verwenden, die sie sich leisten können, ohne ihren Lebensstil zu beeinträchtigen. Und nur ein Teil dieser Mittel sollte jedem Handel gewidmet werden, weil sie nicht erwarten können, auf jedem Handel zu profitieren. Alle Beispiele in dieser Broschüre sind hypothetische Situationen, die nur zu Erklärungszwecken dienen und nicht als Anlageberatung oder die Ergebnisse der tatsächlichen Markterfahrung betrachtet werden sollten. Der Swap-Handel eignet sich nicht für alle Anleger, beinhaltet das Risiko eines Verlustes und sollte nur von Anlegern durchgeführt werden, die ECPs im Sinne des § 1 (a) 18 des Commodity Exchange Act sind. Swaps sind eine Leverage-Anlage, und weil nur ein Prozentsatz eines Kontraktwertes für den Handel erforderlich ist, ist es möglich, mehr zu verlieren als der für eine Swaps-Position hinterlegte Geldbetrag. Daher sollten Händler nur Mittel verwenden, die sie sich leisten können, ohne ihren Lebensstil zu beeinträchtigen. Und nur ein Teil dieser Mittel sollte jedem Handel gewidmet werden, weil sie nicht erwarten können, auf jedem Handel zu profitieren. CME Group ist ein eingetragenes Warenzeichen der CME Group Inc. Das Globe-Logo, E-Mini, Globex, CME und Chicago Mercantile Exchange sind Marken der Chicago Mercantile Exchange Inc. Chicago Board of Trade ist eine Handelsmarke des Board of Trade der Stadt Chicago , Inc. NYMEX ist ein Warenzeichen der New York Mercantile Exchange, Inc. Die Informationen in diesem Dokument wurden von der CME Group nur für allgemeine Zwecke erstellt und nicht die spezifischen Situationen eines Empfängers der Informationen berücksichtigt. CME Group übernimmt keine Verantwortung für Fehler oder Auslassungen. Alle Angelegenheiten, die sich auf Regeln und Spezifikationen beziehen, werden vorbehaltlich und werden durch offizielle CME-, CBOT - und NYMEX-Regeln ersetzt. Aktuelle CMECBOTNYMEX-Regeln sollten in allen Fällen konsultiert werden, bevor sie Maßnahmen ergreifen. Erfahren Sie mehr
No comments:
Post a Comment